Что такое рыночная микроструктура?

Раздел количественных финансов, изучающий влияние поведения участников торгов, волатильности, интенсивности orderflow, ликвидности, спредов, объёмов торгов и других параметров рыночных данных на цены

Рыночная микроструктура - это область финансов, которая изучает процесс формирования цен на финансовых рынках и взаимодействие между участниками этих рынков на микро уровне. Она анализирует, как участники принимают решения о покупке и продаже финансовых активов, включая акции, облигации, производные деривативы, криптовалюта и другие.

Это достаточно молодой раздел количественных финансов, который начал активно развиваться по мере цифровизации процесса торгов и появления электронных площадок для трейдинга.

В рамках рыночной микроструктуры исследуется, как распределение информации среди участников рынка влияет на цены и объемы сделок.

Рыночная микроструктура также исследует вопросы ликвидности и спредов. Ликвидность - это способность продать актив быстро и по справедливой цене без значительного влияния на саму цену. Спред - это разница между ценой, по которой продавец готов продать актив, и ценой, по которой покупатель готов его купить. Анализируя эти вопросы, рыночная микроструктура помогает понять, как участники рынка взаимодействуют и какие факторы оказывают влияние на цены и объемы сделок.

Исследования и разработка алгоритмических, торговых и аналитических решений в этой области достаточно трудоемкий и сложный процесс за счёт необходимости привлечения высококвалифицированных кадров, доступа и хранения котировок layer 3 и выше, необходимости развертывания высокопроизводительной и высокоскоростной серверной инфраструктуры.

Однако, именно решения в этой области позволяют трейдерам и инвесторам получать рыночное преимущество, более привлекательные цены для исполнения своих заказов, снижать риски и увеличивать прибыль.

Как правило, микроструктурные продукты - прерогатива участников институционального уровня. Розничным же инвесторам они недоступны по причине своей дороговизны и сложности реализации.

Торгово-аналитическая платформа SpreadFighter позволяет получить доступ к некоторым разработкам в этой области.